Temablad Publicerad: 2011-12-23

Bolagsstyrning – en aktieägarfråga som skapar förtroende

Vad vill Svenskt Näringsliv?

Svenskt Näringsliv vill ha funktionella regler för bolagsstyrning. Reglerna skall främja företagens effektivitet och konkurrenskraft samtidigt som de tar till vara aktieägarnas rättigheter. Näringslivets självreglering på aktiemarknadsområdet måste bevaras och utvecklas.

Hur ser det ut idag?

Näringslivet bedriver sedan länge självreglering på aktiemarknadsområdet. I flera avseenden ligger vi långt framme vid en internationell jämförelse. Detta har visar sig vara ett väl fungerande system med bred acceptans. Om lösningar får växa fram genom att ta till vara den kunskap som finns hos ägare, företagare, företag, organisationer och andra marknadsaktörer skapas en större tilltro till lösningarna. Reglerna förankras i näringslivet och högre krav kan ställas på företagen. Vid ändrade förhållanden kan ändringar ske snabbare än vid lagreglering. Detta är de stora fördelarna med självreglering jämfört med lagstiftning.

Samtidigt måste man vara medveten om att på många håll har över tiden utrymmet för självreglering minskat. Finanskris, andra yttre händelser och mindre väl fungerande självreglering i vissa andra länder gör att rop höjs på lagstiftning och ökade statliga ingrepp i form av regleringar. EU-kommissionen visar exempelvis nu stor klåfingrighet att vilja (detalj)reglera även icke-finansiella börsbolag.

För att kunna värna om sin existens måste därför självregleringen och dess regelverk hela tiden hållas à jour med utvecklingen på marknaden.

Sverige har en kod för bolagsstyrning, som gäller för börsbolagen. Med bolagsstyrning (corporate governance) avses vanligen det system genom vilket bolag styrs och kontrolleras, ytterst av aktieägarna. Det handlar om att styra bolag på ett sådant sätt att de uppfyller ägarnas krav på avkastning på det investerade kapitalet och därigenom bidrar till samhällsekonomins effektivitet och tillväxt.

Om ett bolag vill avvika från någon enskild kodregel måste det förklara varför. Denna ”följ eller förklara”-princip ger bolagen nödvändig flexibilitet att anpassa sin bolagsstyrning till vad som passar det enskilda bolaget bäst beroende på bolagets storlek, aktieägarstruktur, ledningsorganisation och de risker som följer med dess affärsverksamhet. Principen ger ägarna den yttersta beslutanderätten, vilket är grundläggande.

Vad krävs?

• Näringslivets självreglering på aktiemarknadsområdet måste få fortsätta. Den behöver dock hela tiden förändras, inte minst på grund av den internationella utvecklingen.
• Det måste finnas en acceptans och förståelse för att ”följ eller förklara”-principen innebär att det företag som avviker från en kodregel inte begår något fel, om en bra förklaring ges.
• Respekt måste finnas för att många frågor rörande bolagsstyrning i grunden är en sak för ägarna och måste avgöras av det enskilda företagets bolagsorgan.
• Koden och andra bolagsstyrningsregler får inte bli för stelbenta och komplicerade så att de upplevs som hinder för företag som vill in på börserna.
• Eventuella EU-regler måste ligga på en principiell nivå och begränsas till ett fåtal, viktiga principer.